Michael Milken

Lore & Background

米尔肯出生于加利福尼亚州恩西诺的一个中产阶级犹太家庭。他毕业于伯明翰高中，曾担任啦啦队长并在餐馆打工。他以最高荣誉获得加州大学伯克利分校的理学学士学位，入选美国大学优等生荣誉学会（Phi Beta Kappa），并是Sigma Alpha Mu兄弟会成员。随后，他在宾夕法尼亚大学沃顿商学院获得工商管理硕士学位。在伯克利期间，他受到W·布拉多克·希克曼的信用研究影响，该研究指出，非投资级债券组合的风险调整后收益高于投资级债券组合。

通过沃顿商学院的教授，米尔肯于1969年在德崇哈里曼里普利公司（Drexel Harriman Ripley）获得了一份暑期工作。完成MBA后，他加入德崇费尔斯通公司（Drexel Firestone）担任低等级债券研究总监，并获得部分资本进行交易。在17年间，他仅有四个月出现亏损。1973年德崇与伯纳姆公司（Burnham and Company）合并后，米尔肯成为可转换债券主管，并说服老板让他成立高收益债券交易部门，该部门很快实现了100%的投资回报率。到1976年，他的年收入估计为500万美元。1978年，他将高收益债券业务迁至洛杉矶世纪城。

米尔肯的高收益债券买家网络使他能够迅速筹集大量资金，从而为杠杆收购企业和绿票讹诈者提供便利。德崇的“高度确信函”承诺筹集所需债务，尽管没有法律效力，但米尔肯的声誉使其可靠。米尔肯于1989年被起诉，对证券和报告违规行为认罪，被判处十年监禁，罚款6亿美元（他的网站称罚款为2亿美元），并被禁止从事证券行业。由于配合对前同事的证词以及表现良好，他的刑期减至两年。他于2020年2月获得唐纳德·特朗普总统的赦免。

Reader's Guide

迈克尔·米尔肯的重要性在于他改变了高收益债券市场，使资本能够流向此前被认为风险过高的公司和交易。他的工作促进了杠杆收购和企业重组，影响了20世纪80年代的金融格局。支持者认为他通过将资本从传统行业转向新市场，推动了经济增长。然而，他的职业生涯也伴随着丑闻：他因违反证券法被定罪，其方法——包括使用“高度确信函”和涉嫌加价滥用——引发了强烈质疑。关于他的遗产的争论仍在继续：一些人视他为民主化资本的远见金融家，而另一些人则认为他是20世纪80年代过度行为和违规行为的象征。他后来的慈善工作，包括共同创立米尔肯家族基金会和资助医学研究，为他的公众形象增添了复杂层次。他于2020年获得的赦免至今仍是讨论的话题。

Did You Know?

• 米尔肯在德崇证券担任高收益债券部门负责人期间，四年内的薪酬超过10亿美元，创下了当时美国个人收入的纪录。
• 他因证券和报告违规行为被判处十年监禁，罚款6亿美元（尽管他的个人网站声称罚款为2亿美元）。
• 米尔肯于2020年2月获得唐纳德·特朗普总统的赦免。
• 他共同创立了米尔肯家族基金会，并是一名前列腺癌幸存者，为该疾病的研究投入了大量资源。

著名语录（维基语录）

"迈克尔·米尔肯是一位美国投资者和金融家，以其在20世纪80年代与垃圾债券市场的关联以及因违反联邦证券法而被定罪而闻名。" — 迈克尔·米尔肯 "人是稀缺资源。稀缺的不是建筑、印刷机或工厂。" — 迈克尔·米尔肯