Fischer Black

Lore & Background

费希尔·布莱克出生于华盛顿特区的乔治敦社区。1959年毕业于哈佛学院物理学专业，1964年获哈佛大学应用数学博士学位。先后在博尔特·贝拉内克与纽曼公司及阿瑟·D·利特尔公司工作后，结识杰克·特雷诺并开始研究资本资产定价模型。1971年至1975年，布莱克在芝加哥大学担任访问教授及正教授，随后在麻省理工学院斯隆管理学院任教至1984年，同年加入高盛集团，1986年成为合伙人并担任量化策略组总监。

1973年，布莱克与迈伦·舒尔斯发表《期权定价与公司负债》，其中包含布莱克-舒尔斯方程。布莱克还致力于货币经济学研究，主张相机抉择的货币政策既无法实现凯恩斯主义目标，也不会造成货币主义者所担忧的危害。他提出商业周期源于技术与需求之间不可预测的错配，成为真实商业周期理论的早期贡献者。其著作《商业周期与均衡》（1987年）挑战了货币数量论和流动性概念，认为货币具有内生性，货币与财政政策对商业周期影响甚微。

Reader's Guide

费希尔·布莱克的重要性主要在于他共同创立了布莱克-舒尔斯期权定价模型，该模型通过提供严谨的期权定价方法彻底改变了金融市场。他与杰克·特雷诺等人对资本资产定价模型的研究，为现代投资组合理论奠定了基础。布莱克在货币经济学和商业周期方面的思想虽未广受赞誉，却提供了独特的均衡视角，质疑了凯恩斯主义和货币主义假设。其遗产体现在1997年诺贝尔纪念奖授予其合作者迈伦·舒尔斯和罗伯特·C·默顿以表彰布莱克-舒尔斯模型；布莱克因奖项不追授而未能获奖。他的贡献持续影响着量化金融、风险管理和经济理论。

Did You Know?

• 布莱克于1994年初被诊断出喉癌，1995年8月去世，享年57岁。
• 他曾师从麻省理工学院教授马文·明斯基，并于1964年向哈佛大学提交应用数学博士研究论文。
• 布莱克共同创立了布莱克-德曼-托伊利率衍生品模型，该模型于20世纪80年代中期在高盛集团内部开发使用。
• 他于1996年12月入选固定收益分析师协会名人堂。