Franco Modigliani

Lore & Background

莫迪利亚尼出生于罗马的一个犹太家庭，父亲是儿科医生，母亲是社会工作者。他17岁进入罗马大学学习法律。大二时，他在全国经济学竞赛中获胜，并获得了贝尼托·墨索里尼的颁奖。他曾为法西斯杂志《国家》撰稿，并早期发表过一篇支持市场社会主义的文章，但1938年种族法的颁布使他对法西斯主义的热情消失殆尽。他带着女友塞雷娜·卡拉比离开意大利前往巴黎，短暂回国于1939年7月完成毕业论文答辩，随后移民美国。1944年，他在社会研究新学院获得博士学位，师从雅各布·马尔沙克和阿巴·勒纳，其开创性论文扩展了约翰·希克斯的IS-LM模型。

Reader's Guide

莫迪利亚尼的重要性在于他对经济学的若干基础性贡献。从20世纪50年代开始，他提出了生命周期假说，该假说将储蓄行为解释为试图在一生中维持稳定的消费。1954年，他与埃米尔·格伦伯格合著了一篇论文，该论文被认为是理性预期假说的起源。1958年，他与默顿·米勒共同提出了莫迪利亚尼-米勒定理，该定理指出，在特定假设下，公司的价值与其债务权益比率无关。20世纪60年代初，他与阿尔伯特·安多对米尔顿·弗里德曼和大卫·迈泽尔曼的回应引发了一场持续数十年的货币/财政政策辩论。1975年，他与卢卡斯·帕帕季莫斯共同提出了NIRU（非通胀性失业率）概念。1997年，他与孙女利亚·莫迪利亚尼共同开发了莫迪利亚尼风险调整绩效指标。他在财政政策方面的研究招致了后凯恩斯主义经济学家的批评，他们质疑他的凯恩斯主义正统性，但承认他持有异议观点，即20世纪末欧洲失业是由紧缩政策导致的需求不足造成的。他还为美联储设计了MIT-宾夕法尼亚-社会科学研究委员会模型，该模型指导了数十年的货币政策。

Did You Know?

• 莫迪利亚尼在罗马大学大二时赢得全国经济学竞赛，并获得了贝尼托·墨索里尼的颁奖。
• 他的博士论文在雅各布·马尔沙克和阿巴·勒纳的指导下完成，扩展了约翰·希克斯的IS-LM模型，被认为具有开创性。
• 他在1975年与前学生卢卡斯·帕帕季莫斯合著的论文中提出了NIRU（非通胀性失业率）概念。
• 莫迪利亚尼的孙女利亚·莫迪利亚尼于1997年共同开发了莫迪利亚尼风险调整绩效指标。

著名语录（维基语录）

"弗兰科·莫迪利亚尼和默顿·H·米勒。《资本成本、公司金融与投资理论》。美国经济评论（1958年）：261-297。" ——弗兰科·莫迪利亚尼 "一个人在没有一份既能个人回报又能增进集体福祉的工作中老去，这在道德上是不可接受的。" ——弗兰科·莫迪利亚尼 "弗兰科·莫迪利亚尼（2001年）《一位经济学家的冒险》，第41页。" ——弗兰科·莫迪利亚尼 "莫迪利亚尼的理论如同一束强大的探照灯，照亮了正在发生的一切……它是自20世纪50年代以来美国生活巨大变迁的最佳解释。" ——弗兰科·莫迪利亚尼