Robert C. Merton

Lore & Background

マートンはニューヨーク市で社会学者ロバート・K・マートンとスザンヌ・カーハートの間に生まれた。コロンビア大学で工学数学の理学士号、カリフォルニア工科大学で修士号、1970年にマサチューセッツ工科大学でポール・サミュエルソンの指導の下、経済学の博士号を取得した。1970年にMITスローン経営大学院の教員となり、1988年まで教鞭を執った後、ハーバード大学に移り、1988年から1998年までジョージ・フィッシャー・ベイカー経営学教授、1998年から2010年までジョン・アンド・ナッティ・マッカーサー大学教授を務め、2010年に名誉教授となった。2010年にMITスローンに経営大学院特別教授（ファイナンス）として復帰し、同時にディメンショナル・ファンド・アドバイザーズのレジデント・サイエンティストとなった。

マートンは、1998年に崩壊し投資家価値の大半を消失させ、ニューヨーク連邦準備銀行が仲介した14行による36億ドルの救済を必要とした、高レバレッジのヘッジファンドであるロングターム・キャピタル・マネジメント（LTCM）の取締役会メンバーであった。彼は1993年にLTCMを共同設立し、4年間高いリターンを上げたが、その後1998年に46億ドルの損失を出し、救済され2000年初頭に閉鎖された。彼の最初のプロのヘッジファンドとの関わりは、1968年に知られる最初のコンピュータ化裁定取引の試みであるアービトラージ・マネジメント・カンパニーであった。

Reader's Guide

ロバート・C・マートンの重要性は、オプションやその他のデリバティブ証券の価格設定を変革した連続時間ファイナンスに関する基礎研究にある。1997年のノーベル賞を共同受賞したブラック–ショールズ–マートンモデルは、金融デリバティブ市場の爆発的成長を可能にした厳密な数学的枠組みを提供した。彼の研究は、ライフサイクル・ファイナンス、最適ポートフォリオ選択、資本資産価格設定、金融機関の規制にまで及んだ。マートンのLTCMへの関与は、注目を集めた崩壊に終わったものの、高度にレバレッジされた戦略に金融理論を適用する際の実際的な課題を浮き彫りにした。彼の後期の研究は、システミックリスク、退職資金調達、金融イノベーションに焦点を当てており、学術理論と現実の金融実践を橋渡しするキャリアを反映している。彼は、ファイナンシャル・エンジニア・オブ・ザ・イヤー賞、全米科学アカデミー会員、プラン・スポンサー・カウンシル・オブ・アメリカからの生涯功労賞など、数多くの栄誉を受けている。

Did You Know?

• マートンは1970年にMITでポール・サミュエルソンの指導の下、経済学の博士号を取得した。
• 彼はロングターム・キャピタル・マネジメントの取締役会メンバーであり、1998年に36億ドルの救済を必要とした。
• マートンは1993年にロングターム・キャピタル・マネジメントを共同設立し、後に1998年に46億ドルの損失を出した。
• 彼は1993年に初のファイナンシャル・エンジニア・オブ・ザ・イヤー賞を受賞した。