Jay Cooke

Lore & Background

Jay Cooke iniziò la sua carriera nel 1838 come impiegato presso la banca E. W. Clark & Co. a Filadelfia, diventando socio nel 1842. Lasciò quella società nel 1858 e aprì la propria banca privata, Jay Cooke & Company, il 1° gennaio 1861, pochi mesi prima dello scoppio della guerra civile. Subito dopo l'inizio della guerra, lo stato della Pennsylvania prese in prestito 3 milioni di dollari per finanziare i propri sforzi bellici. Cooke collaborò con il Segretario al Tesoro Salmon P. Chase per ottenere prestiti dai principali banchieri delle città del Nord; Cooke e suo fratello avevano aiutato Chase a ottenere la sua posizione attraverso attività di lobbying.

La società di Cooke distribuì con successo i buoni del Tesoro, portando Chase a nominarlo agente speciale per vendere 500 milioni di dollari in obbligazioni 'five-twenty' autorizzate dal Congresso il 25 febbraio 1862. Con la promessa di una commissione, Cooke finanziò una campagna di vendita a livello nazionale con circa 2.500 sottoagenti che viaggiavano attraverso gli stati del Nord, dell'Ovest e del Sud sotto il controllo dell'Unione. Si assicurò il sostegno della maggior parte dei giornali del Nord, acquistando spazi pubblicitari e collaborando con i redattori per articoli che promuovevano l'acquisto di obbligazioni. I suoi appelli sottolineavano spesso il profitto insieme al patriottismo. Cooke vendette i 500 milioni di dollari in obbligazioni più altri 11 milioni, che il Congresso approvò. Influenzò anche la creazione di banche nazionali e organizzò banche a Washington e Filadelfia. All'inizio del 1865, vendette tre serie di titoli 'seven-thirty' per un totale di 830.000.000 di dollari, rifornendo e pagando i soldati dell'Unione negli ultimi mesi di guerra. In questo sforzo, fu pioniere della stabilizzazione dei prezzi, una pratica ancora utilizzata nelle IPO e in altre emissioni di titoli.

Dopo la guerra, Cooke si trasferì a Duluth, Minnesota, acquistando terreni e obbligazioni per la Lake Superior and Mississippi Railroad, parte della Northern Pacific Railway. Cercò di unire il Lago Superiore e il Mississippi e di raggiungere i mercati europei attraverso i Grandi Laghi. La linea fu completata nel 1870. Tuttavia, la società sopravvalutò il proprio capitale e, all'avvicinarsi del panico del 1873, sospese le operazioni; Cooke fu costretto al fallimento. Fu coinvolto in scandali finanziari con il governo canadese, contribuendo alla perdita della carica del Primo Ministro John A. Macdonald nelle elezioni del 1873. Le azioni di Cooke nella Northern Pacific Railway furono acquistate a buon mercato da George Stephen e Donald Smith, che completarono la costruzione della Canadian Pacific Railway. Nel 1880, Cooke aveva soddisfatto tutti i suoi obblighi finanziari e, grazie a un investimento nella miniera d'argento Horn Silver nello Utah, tornò ricco. Morì nel 1905.

Reader's Guide

L'importanza di Jay Cooke risiede nella sua trasformazione della finanza americana durante e dopo la guerra civile. Come primo grande banchiere d'investimento e creatore della prima società di intermediazione telegrafica, fu pioniere del marketing di massa dei titoli di Stato ai cittadini comuni, utilizzando la pubblicità e una rete di sottoagenti per vendere centinaia di milioni di dollari in titoli. Le sue campagne non solo finanziarono lo sforzo bellico dell'Unione, ma stabilirono anche tecniche – come la stabilizzazione dei prezzi – che rimangono standard nella banca d'investimento. Il lavoro di Cooke influenzò la creazione di banche nazionali e dimostrò il potere di legare il patriottismo al profitto. Le sue iniziative postbelliche nello sviluppo ferroviario, in particolare la Northern Pacific Railway, stimolarono l'insediamento e l'industria negli Stati Uniti nordoccidentali, sebbene l'eccessiva espansione della sua società portò al suo crollo nel panico del 1873. Nonostante il fallimento, Cooke alla fine riguadagnò la ricchezza. La sua eredità è conservata in toponimi come il Jay Cooke State Park in Minnesota, Cooke City nel Montana e una statua a Duluth. I suoi metodi e le sue innovazioni lasciarono un'impronta duratura sulla finanza e sulle infrastrutture americane.

Did You Know?

• Cooke fu pioniere dell'uso della stabilizzazione dei prezzi nella vendita di obbligazioni, una pratica ancora utilizzata nelle IPO e in altre emissioni di titoli.
• Vendette 830.000.000 di dollari in titoli 'seven-thirty' tra febbraio e luglio 1865, contribuendo a rifornire e pagare i soldati dell'Unione negli ultimi mesi della guerra civile.
• La casa estiva di Cooke sull'isola di Gibraltar nel Lago Erie ebbe come custode invernale per alcuni anni Owen Brown, figlio di John Brown.
• Dopo il suo fallimento, Cooke riacquistò la sua tenuta di Ogontz e la convertì in una scuola per ragazze.