Jay Cooke

Lore & Background

Jay Cooke begann seine Karriere 1838 als Angestellter im Bankhaus E. W. Clark & Co. in Philadelphia und wurde 1842 Teilhaber. 1858 verließ er diese Firma und eröffnete am 1. Januar 1861, nur wenige Monate vor Ausbruch des Bürgerkriegs, sein eigenes Privatbankhaus Jay Cooke & Company. Kurz nach Kriegsbeginn lieh sich der Bundesstaat Pennsylvania 3 Millionen Dollar zur Finanzierung seiner Kriegsanstrengungen. Cooke arbeitete mit Finanzminister Salmon P. Chase zusammen, um Kredite von führenden Bankern in den nördlichen Städten zu sichern; Cooke und sein Bruder hatten Chase durch Lobbyarbeit zu seiner Position verholfen.

Cookes Firma vertrieb erfolgreich Schatzanweisungen, woraufhin Chase ihn zum Sonderbeauftragten ernannte, um 500 Millionen Dollar in „Five-Twenty“-Anleihen zu verkaufen, die der Kongress am 25. Februar 1862 genehmigt hatte. Gegen eine Provision finanzierte Cooke eine landesweite Verkaufskampagne mit etwa 2.500 Unteragenten, die durch die nördlichen, westlichen und von der Union kontrollierten südlichen Staaten reisten. Er sicherte sich die Unterstützung der meisten nordstaatlichen Zeitungen, kaufte Anzeigen und arbeitete mit Redakteuren an Artikeln, die den Anleihenkauf förderten. Seine Appelle betonten oft den Profit neben dem Patriotismus. Cooke verkaufte die 500 Millionen Dollar an Anleihen plus weitere 11 Millionen Dollar, was der Kongress genehmigte. Er beeinflusste auch die Gründung von Nationalbanken und organisierte Banken in Washington und Philadelphia. Anfang 1865 verkaufte er drei Serien von „Seven-Thirty“-Schatzanweisungen im Gesamtwert von 830.000.000 Dollar, womit er in den letzten Kriegsmonaten die Versorgung und Bezahlung der Unionssoldaten sicherstellte. Dabei war er ein Pionier der Preisstabilisierung, einer Praxis, die noch heute bei Börsengängen und anderen Wertpapieremissionen angewendet wird.

Nach dem Krieg zog Cooke nach Duluth, Minnesota, kaufte Land und erwarb Anleihen der Lake Superior and Mississippi Railroad, einem Teil der Northern Pacific Railway. Er versuchte, den Oberen See und den Mississippi zu verbinden und über die Großen Seen europäische Märkte zu erreichen. Die Strecke wurde 1870 fertiggestellt. Die Firma überschätzte jedoch ihr Kapital, und als sich die Panik von 1873 näherte, stellte sie den Betrieb ein; Cooke musste Konkurs anmelden. Er war in Finanzskandale mit der kanadischen Regierung verwickelt, was dazu beitrug, dass Premierminister John A. Macdonald bei der Wahl von 1873 sein Amt verlor. Cookes Anteile an der Northern Pacific Railway wurden von George Stephen und Donald Smith günstig gekauft, die den Bau der Canadian Pacific Railway vollendeten. Bis 1880 hatte Cooke alle seine finanziellen Verpflichtungen erfüllt und wurde durch eine Investition in die Horn-Silbermine in Utah wieder wohlhabend. Er starb 1905.

Reader's Guide

Jay Cookes Bedeutung liegt in seiner Umgestaltung des amerikanischen Finanzwesens während und nach dem Bürgerkrieg. Als erster bedeutender Investmentbanker und Schöpfer des ersten Wire-House-Unternehmens war er ein Pionier des Massenmarketings von Staatsanleihen an normale Bürger, wobei er Werbung und ein Netzwerk von Unteragenten einsetzte, um Hunderte Millionen Dollar an Wertpapieren zu verkaufen. Seine Kampagnen finanzierten nicht nur die Kriegsanstrengungen der Union, sondern begründeten auch Techniken – wie die Preisstabilisierung –, die im Investmentbanking bis heute Standard sind. Cookes Arbeit beeinflusste die Gründung von Nationalbanken und zeigte die Macht der Verbindung von Patriotismus und Profit. Seine Nachkriegsprojekte im Eisenbahnbau, insbesondere die Northern Pacific Railway, förderten die Besiedlung und Industrialisierung im Nordwesten der Vereinigten Staaten, obwohl die Überdehnung seiner Firma zu deren Zusammenbruch in der Panik von 1873 führte. Trotz des Konkurses erlangte Cooke schließlich wieder Wohlstand. Sein Vermächtnis ist in Ortsnamen wie dem Jay Cooke State Park in Minnesota, Cooke City in Montana und einer Statue in Duluth erhalten. Seine Methoden und Innovationen hinterließen einen bleibenden Eindruck im amerikanischen Finanzwesen und in der Infrastruktur.

Did You Know?

• Cooke war ein Pionier der Preisstabilisierung bei Anleiheverkäufen, einer Praxis, die noch heute bei Börsengängen und anderen Wertpapieremissionen angewendet wird.
• Er verkaufte zwischen Februar und Juli 1865 830.000.000 Dollar in „Seven-Thirty“-Schatzanweisungen und half so, die Versorgung und Bezahlung der Unionssoldaten in den letzten Monaten des Bürgerkriegs sicherzustellen.
• In Cookes Sommerhaus auf Gibraltar Island im Eriesee war John Browns Sohn Owen einige Jahre lang der Winterhausmeister.
• Nach seinem Konkurs kaufte Cooke sein Anwesen Ogontz zurück und wandelte es in eine Mädchenschule um.