James Tobin

Lore & Background

James Tobin est né le 5 mars 1918 à Champaign, dans l'Illinois. Son père était journaliste et sa mère assistante sociale. Il a fréquenté l'University Laboratory High School d'Urbana, dans l'Illinois, et est entré au Harvard College en 1935 avec une bourse nationale. C'est là qu'il a lu pour la première fois la Théorie générale de l'emploi, de l'intérêt et de la monnaie de Keynes, publiée en 1936. Tobin a obtenu son diplôme summa cum laude en 1939 avec une thèse sur le mécanisme de Keynes pour le chômage involontaire. Il a obtenu une maîtrise à Harvard en 1940, a travaillé pour l'Office of Price Administration and Civilian Supply et le War Production Board en 1941, et s'est enrôlé dans la marine américaine en 1942, servant comme officier sur des destroyers, dont l'USS Kearny. Après la guerre, il est retourné à Harvard, obtenant son doctorat en 1947 avec une thèse sur la fonction de consommation supervisée par Joseph Schumpeter. Il a été élu Junior Fellow de la Harvard's Society of Fellows, ce qui lui a permis de mener trois années de recherche.

En 1950, Tobin a rejoint l'Université Yale, où il est resté pour le reste de sa carrière. Il a rejoint la Cowles Foundation, dont il a été président entre 1955-1961 et 1964-1965. En 1957, il a été nommé professeur Sterling d'économie à Yale. Pendant 1961-1962, il a siégé au Conseil des conseillers économiques de John F. Kennedy, puis a agi comme consultant entre 1962 et 1968, contribuant à la conception de la politique économique keynésienne de l'administration Kennedy. Il a également été membre du Conseil des gouverneurs des consultants académiques du Système de réserve fédérale et consultant du département du Trésor américain. En 1972, avec William Nordhaus, il a publié « Is Growth Obsolete? », introduisant la mesure du bien-être économique. Il a officiellement pris sa retraite de Yale en 1988 mais a continué à donner des conférences en tant que professeur émérite. Il est décédé le 11 mars 2002 à New Haven, dans le Connecticut.

Reader's Guide

L'importance de James Tobin réside dans ses contributions fondamentales à l'économie keynésienne, à la théorie monétaire et à l'économétrie. Il a fourni des microfondements à l'économie keynésienne, en se concentrant sur l'économie monétaire, et a développé le modèle Tobit pour les variables dépendantes censurées, une technique économétrique standard. Sa théorie « q » de l'investissement, le modèle Baumol-Tobin de la demande de transactions pour la monnaie, et son modèle de préférence pour la liquidité en tant que comportement face au risque sont des incontournables des manuels d'économie. Tobin a également proposé un ciblage du PIB nominal avec James Meade en 1977, et sa suggestion d'une taxe sur les transactions de change — la taxe Tobin — visait à réduire la spéculation sur les marchés des changes internationaux. Ses travaux sur la maximisation de l'utilité sous incertitude ont simplifié le choix d'investissement en un compromis entre le risque et le rendement attendu. L'héritage de Tobin comprend le prix Nobel de sciences économiques en 1981, la médaille John Bates Clark en 1955, et une influence continue sur la réglementation financière et la politique macroéconomique.

Did You Know?

• Tobin a proposé la taxe Tobin sur les transactions de change pour réduire la spéculation sur les marchés des changes internationaux.
• Il a développé le modèle Tobit, une technique économétrique pour les variables dépendantes censurées.
• Tobin a siégé au Conseil des conseillers économiques de John F. Kennedy et a contribué à la conception de la politique économique keynésienne de l'administration Kennedy.
• Il a reçu le prix Nobel de sciences économiques en 1981.

Citations notables (Wikiquote)

"Tobin, James. « Liquidity preference as behavior towards risk. » The review of economic studies (1958) : 65-86." — James Tobin "Tobin, James. « Estimation of relationships for limited dependent variables. » Econometrica: journal of the Econometric Society (1958) : 24-36." — James Tobin "Journal of Money, Credit and Banking Vol. 1, No. 1 (Feb 1969) pp. 15-29." — James Tobin "Je... expose et illustre un cadre général pour l'analyse monétaire. Il n'est pas... nouveau... mais... partagé... dans l'esprit avec de nombreux économistes monétaires. Mon but... est l'exposition et la récapitulation." — James Tobin